開源證券股份有限公司張宇光,方一葦近期對洽洽食物進(jìn)行考慮并發(fā)布了考慮闡述《公司信息更新闡述：2024Q3收入安逸微增官方，盈利智力同比改善》，本闡述對洽洽食物給出增抓評級，現(xiàn)時(shí)股價(jià)為32.88元。

洽洽食物(002557)　　2024Q3收入安逸微增，本錢下落帶動盈利智力同比改善　　公司深遠(yuǎn)2024年三季報(bào)。2024年前三季度公司營收/歸母凈利潤永訣為47.58/6.26億元（同比+6.24%/+23.79%）；其中2024Q3營收/歸母凈利潤永訣為18.59/2.89億元（同比+3.72%/+21.40%）。收入利潤適當(dāng)預(yù)期。研討本錢下落及用度投放等空洞影響，咱們看護(hù)2024年并下調(diào)2025-2026年盈利預(yù)測，預(yù)測2024-2026歸母凈利潤永訣為9.9/11.0（-0.9）/12.4（-1.2）億元（同比+23.3%/+10.9%/+12.9%），EPS為1.95/2.17（-0.17）/2.44（-0.23）元，現(xiàn)時(shí)股價(jià)對應(yīng)PE17.0/15.3/13.6倍，研討到公司積極拓展第三增長弧線，看護(hù)“增抓”評級。　　扭轉(zhuǎn)2024Q2營收下滑態(tài)勢，2024Q3營收同比增長3.72%　　2024Q3公司收入同比增長3.7%，逆轉(zhuǎn)2024Q2營收下滑態(tài)勢，咱們合計(jì)主要系瓜子基本盤進(jìn)展較為肅肅。但從增速進(jìn)展上看，公司全體營收僅呈微增，主要系堅(jiān)果末端需求較為疲軟、行業(yè)競爭加重等空洞性影響所致。　　本錢紅利開釋，2024Q3盈利智力有所改善　　2024Q3公司毛利率/凈利率永訣同比+6.31pct/+2.25pct，主要系原材料采購本錢下行所致。用度端來看：2024Q3公司銷售/處理用度率均有所下落，同比永訣-0.55pct/-0.37pct，研發(fā)/財(cái)務(wù)用度率永訣同比+0.12pct/+2.62pct。　　2025年春節(jié)提前，2024Q4收入增長有望環(huán)比加快　　全年推斷：收入端，2025年春節(jié)時(shí)點(diǎn)提前，咱們合計(jì)2024Q4公司有望在低基數(shù)下收復(fù)收入端雙位數(shù)增長。利潤端，現(xiàn)在葵花子參加新一輪采購季，但受內(nèi)蒙雨水天氣影響，新采購季葵花子采購價(jià)錢略有看漲，推斷對2024Q4盈利略有影響，但研討到2024Q4禮盒等高毛利率產(chǎn)物占比或?qū)⑦绊戄^為可控。空洞研討本錢、用度等成分，咱們推斷2024年全年公司盈利智力同比改善。　　風(fēng)險(xiǎn)教導(dǎo)：原料價(jià)錢波動風(fēng)險(xiǎn)、食物安全事件、渠談拓展不足預(yù)期。

證券之星數(shù)據(jù)中心憑據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)盤算，中金公司王文丹考慮員團(tuán)隊(duì)對該股考慮較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值高達(dá)87.02%，其預(yù)測2024年度包攝凈利潤為盈利9.64億，憑據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測PE為17.46。

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有27家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級22家，增抓評級5家；疇昔90天內(nèi)機(jī)構(gòu)主義均價(jià)為34.63。

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